帮看下三爱富600636要不要走
四季度需求下滑，业绩严重亏损：
三爱富公布了2008年年报。全年主营业务实现销售收入26.80亿元，同比上升9.5%，主营业务利润2.74亿元，同比下降19.8%。全年亏损0.70亿元，每股亏损0.20元。其中四季度单季度实现销售收入5.61亿元，亏损0.71亿元。全年业绩基本符合我们预期。
子公司常熟三爱富实现净利润3,593万元，主要是获得政府氟利昂淘汰补贴4,582万元；常熟中昊三爱富实现净利润9,756万元，主要来自于CDM收益。
正面：
主要利润来源子公司常熟中昊三爱富和常熟三爱富获得国家氟利昂淘汰补贴和CDM收入，现金流比较稳健。
相对资产较轻，和业内东岳、梅兰等一体化企业比，受到需求下降的冲击反而要小。
负面：
本部聚合物业务受到全球宏观影响，需求下降明显，杜邦常熟工厂仍未开工。
制冷剂状况好于聚合物，但总体需求状况低于去年。
发展趋势：氟化工行业过剩短期难以消除
3月份以来，由于去库存化的结束，聚合物采购需求有所回升，企业开始恢复生产，但总体聚合物需求低迷，制冷剂国内产能过剩严重，行业短期难以回升。
上海华谊集团将上海焦化注入三爱富的重组方案仍在实施中，重组完成后，三爱富的主业将主要是甲醇和焦炭等煤化工资产，目前受到宏观环境和国际油价低迷影响，甲醇和焦炭基本处于微利状况。
估值与建议：
尽管和四季度相比，行业状况大幅度改善，但整体行业过剩状况难以消除，我们维持"中性"评级。
上海华谊集团将上海焦化注入三爱富的重组方案仍在实施中，重组完成后，三爱富的主业将主要是甲醇和焦炭等煤化工资产，重组后的PB估值低于行业平均，存在交易性机会。同时如果国际油价大幅度反弹，重组后的三爱富将是一个受益于油价反弹的弹性品种。
三爱富股票现在叫什么
三爱富股票现在叫国新文化。国新文化控股股份有限公司于1992年09月09日成立，公司经营范围包括：文化企业投资，文化艺术交流与策划，从事货物及技术的进出口业务，计算机及辅助设备、影视录播设备的销售，电子、通信与自动控制、计算机信息技术领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务，计算机软件开发，信息系统集成服务，有机氟材料及其制品。
技术研发
公司承研“改性聚四氟乙烯”，“氟硅橡胶稳定化研究”两个军工项目，该项目是国防科工局的重大项目，研究历时三年。2010年公司完成10项发明专利，4项技术秘密申请以及9项专利授权，常熟三爱富氟化工有限责任公司的F141b和F245产品获得了国家发明专利。
大股东或整合
华谊集团作为上海市国资委下属的化工航母，旗下拥有三爱富（600636），氯碱化工（600618），双钱股份（600623）3家上市公司。按照上海市国资委的要求，华谊集团已经明确确定了三大主业发展方向：煤基多联产，精细化工，高分子材料（包括橡胶工业），相对应的平台正是三爱富，氯碱化工，双钱股份3家上市公司。华谊集团已被上海市国资委圈定为上海国资改革的六大试点集团之一，旗下主要资产除上海焦化外，还有吴泾化工，华原化工。
吴泾化工总资产20亿元，净资产13.7亿元，主营醋酸及其衍生物等，华原化工主营各种化学品，注册资产1亿5千万，年工业总产值近7亿。
